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澳门威尼斯人国际:宋清辉:高杠杆收购影响企业控制权稳定

时间:2018/1/21 14:52:50  作者:  来源:  查看:205  评论:0
内容摘要:高杠杆收购风险很大,稍有不慎就会给企业带来巨大的经营风险,还会影响企业的控制权稳定,因为大股东股权稳定对企业持续运营很重要。例如高杠杆收购带来的最大风险在于,若存在还贷困难,进而会引发违约甚至清盘风险。”著名经济学家宋清辉直言,保和堂入主升达林业的杠杆倍数为7.65倍,杠杆倍数较...
高杠杆收购风险很大,稍有不慎就会给企业带来巨大的经营风险,还会影响企业的控制权稳定,因为大股东股权稳定对企业持续运营很重要。例如高杠杆收购带来的最大风险在于,若存在还贷困难,进而会引发违约甚至清盘风险。”著名经济学家宋清辉直言,保和堂入主升达林业的杠杆倍数为7.65倍,杠杆倍数较高,这或是保和堂违约“嫌疑”的主要原因。



升达林业起诉保和堂违约 6亿元定金坚决不退

中国经营报记者李瑞娜 颜世龙

这场历时三个月、涉及上市公司控股权变更的重大资产重组计划最终还是夭折了。

2018年1月18日,四川升达林业产业股份有限公司(002259.SZ,以下简称“升达林业”)在关于深圳证券交易所对公司问询函回复的公告中指出,因受让方焦作市保和堂投资有限公司(以下简称“保和堂”)存在未完成支付增资款等违约情形,升达集团及其自然人股东向四川省高级人民法院提起诉讼。

对于“易主”交易告吹、双方闹上公堂的局面,业内资深人士分析,保和堂高杠杆入主为主要原因。华西证券指出,本次收购杠杆倍数为7.65倍,杠杆倍数较高,本次收购完成后,保和堂面临高负债经营风险,除上市公司分红以外无其他经营性资金来源,存在较大的资金风险和压力。

针对保和堂存在的具体违约事项,以及该事件的最新进展,《中国经营报》记者随即分别联系了升达林业、保和堂相关负责人。升达林业表示,一切事宜将以公司最新发布的公告为准;保和堂制药陈姓负责人则称,该收购具体如何操作,由谁操作,自己并不清楚。

交易双方将对簿公堂

这场纠纷需要追溯到四个月前。2017年9月19日和11月1日,升达集团及其自然人股东江昌政、江山、董静涛、向中华、杨彬与保和堂签署了《增资协议》和《增资协议补充协议》,保和堂向升达集团增资9亿元,增资完成后,保和堂将持有升达集团 59.21%的股权,保和堂将成为升达集团的控股股东,同时承担升达集团22亿元的借款。



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